黄金和白银最具避险价值

真正了解拥有黄金价值的人都不会向货币或银行体系寻求保护，因为——黄金和白银最具避险价值。

当谈到通货膨胀时，我们都知道，世界各大央行都站在同一立场：它们希望通货膨胀发生。欧洲央行执行董事会成员伊夫·门施竟然暗示，欧洲央行可以通过购买黄金来推高通胀。

近日，石油输出国组织（OPEC）决定不采取行动阻止因生产过剩而压低的全球市场原油价格。石油价格是物价上涨的主要驱动器，这显示出OPEC对推高价格兴趣不大，通缩开始主宰市场。因此，各种货币开始下跌。对英镑来说，这是一个不好的消息，因为英国央行正拼命地试图在英国制造通胀。同时，黄金价格也在下跌。

美国CNBC媒体的一篇报道标题就是《石油崩溃会导致下一次信贷危机吗？》CNBC说：“如果崩溃引发高收益债券市场的一波违约，并因此拖累股市，每个人都可能遭受损失。首先垮台的会是银行，因为它上一次刚刚遭受到房地产危机的打击。”

黄金总是在金融市场上最先受到冲击。黄金价格的反应快速而直接，但市场的第一反应并不总是真实反应。真实反应会来得迟一些。那些今天在商品交易所里做空推动金价下跌的人不要忘了，在过去几年里，金价的上涨一直伴随着通货紧缩，而不是通货膨胀；而黄金需求依然强劲，是出于对金融系统本身稳定性的担忧。黄金从上一次金融危机中如凤凰涅磐般起飞，因为它是一种价值储藏和投资组合保险策略的资产，并不是因为物价在走高。认为黄金是用来对冲通胀偏差的看法缺乏客观分析，并且没有正确理解最近的这段历史。

如果最新的石油危机发生，原油价格下跌造成市场冲击，在今后几天或几周之内，我们将听到关于系统性风险的大量消息。回想一下，在2007年和2008年的危机期间，黄金价格先是下跌，然后大幅走高，因投资者的投资组合要防备华尔街和银行系统垮台的可能性。

现在，我们正处在一个与过去情况非常不同的时期。目前，系统作为一个整体仍受到上一次危机所造成的损害。如果今天发生危机，那么应对的阵容会比上一次差得更多。这一切之所以会发生，是因为在全球范围内量化宽松政策根本没有起作用。

我们怀疑，即使价格疲弱，黄金和白银的需求也将大幅增加。那些真正了解拥有黄金价值的人都不会向他们国家的货币或者银行体系寻求保护，他们会转向黄金和白银。