期货交易技术分析

翻阅了《期货交易理论与实务》（郑明川与王胜强合写，浙江大学出版社出版）一书。读到“技术分析法的特点”（第276页）时，一瞬间，对技术分析又有了进一步的理解和感悟。  我想，原书作者大概仅仅是从学术研究的角度出发来写的，所以，论述的非常简略，一共不到100字的篇幅。也许是作者没有过期货交易的亲身经历吧；又或者，由于书的篇幅所限吧。总之，没有展开了论述，写的不深入。因此，以下，就我自己的理解，结合2005年春节以后当前的期货行情，谈一谈我对技术分析三个特点（我要重新排列三个特点的顺序：一、直观现实特性；二、趋势追逐特性；三、量化指标特性）的理解，以及它对于期货交易实战的重大指导意义。  一、直观现实特性，这是技术分析的第一个特点。  由于技术分析是以技术图表为主要工具的，因此，非常直观的表现出价格的变化。即便是一个从未接触过期货的人，只要一看到图表，都可以非常简单的识别出价格是在涨还是跌，以及成交量的变化等----尽管他未必了解其后面的含义和可能蕴藏的技术预测内涵。  正是因为技术分析的直观现实特点，因此，可以非常客观的揭示出目前价格的运作方向。而这一点，是非常重要的。认识这一点，对于我们撇开自己的主观猜测，是非常有帮助的。《论语》中说：“子绝四：毋意，毋必，毋固，毋我”.在期货市场上，我们也要尽量做到以上绝四。而技术分析的直观现实的特点，为我们提供了一个十分有用的工具。尤其在技术分析与基本面分析出现背离的情况下，我们只有信赖技术分析的结论。  以春节后豆类商品的暴涨来讲，实在没有什么明确的基本面的支持，尤其在初期，有几个基本面分析的专家能够预测到价格涨到今天的位置呢？  因此，基本面分析以理性、逻辑性、科学性见长，但是，这也同时意味着，基本面分析的结论是人为的，是带有鲜明的主观色彩的。掌握资料的详尽与否、个人分析能力的强弱、主观判断方向的对错，都决定了基本面的分析其实还是一个主观的推论过程，而且其结论仍然还是要依靠未来来证明。相对比而言，技术图表却非常真实、现实的揭示出过去和当前的价格变化情况。  所以，技术分析的第一个特点要求我们学会相信技术图表，严格按照技术分析的结论来判断市场，严格根据技术图表的信号来进行交易。  二、趋势追逐特性。我们知道，技术分析的基础理论是道氏理论，而对于道氏理论批评最严厉的就是其滞后性。其实，技术分析的滞后性，正是技术分析重要特点的一个重要方面。  技术分析，从来就不应该把创造趋势、引导趋势为己任。技术分析最重要的任务只是追逐趋势，当然，由此相延伸出来的，是对当前趋势是否健康、是否变化的判断分析、在新的趋势产生的初期予以揭示，仅此而已。但是，这些都不可以代替技术分析的基本任务：追逐趋势。  因此，在原有的趋势还没有结束之前，我们需要做的还是顺着趋势方向交易，即便不再顺势操作了，也要坚决反对逆势操作。这是追逐趋势的第一层含义。  同样，在新趋势出现以后，就应该及时改变策略，改变立场，顺应新的趋势方向交易，不可固守原来的观点和交易方向。追逐趋势的特点在这里又要求我们，一定不要抢在趋势之前抢跑！这一点，至关重要。不要主观臆断趋势改变的时间、价位，不要主观判断后市趋势的模式、方式。一个优秀的技术分析人员，必须始终清醒的认识到自己的任务：追逐趋势。我们必须允许自己在趋势后面跟跑，而且，能够跟跑就是非常优秀的了，而决不要做相反的事情，永远不要跑到趋势的前面去。如同长跑运动员的策略一样：正确选择一个恰当的运动员作为我们跟跑的对象，紧追不舍，那么，既轻松，又可以给对手压力。胜算大也！  这一点，从前一段时间我抛空铜的交易中就非常清楚的得到印证了。每一次抢跑，都意味着一次逆势操作，都意味着是一次冒险、一种冒进。而最近的操作，为什么成功率这么高呢？因为趋势已经非常明朗了。比如豆子、天然橡胶、棉花，等等。既然趋势出来了，那么，我们追随趋势就可以了。直到趋势出现调整或者反转为止。这样操作，轻松，简单，成效高，何苦一定要自己预测趋势呢？所以，紧记追逐趋势就好了。  药做到这一点，就要求技术分析者，必须有足够的耐性和定力。而这已经是另外的问题了  三、量化指标特性。技术分析的这一特点，是基本面分析所无法替代的，即，技术分析必须也可以非常准确的确定出交易中每一步、每一个环节的操作时机，必须界定出一个准确的价格或者价格幅度与范围。  期货市场的特点，决定了交易时机的突出的重要地位。这一点，在墨菲的《期货市场技术分析》一书中被反复的多次提及：时间抉择是期货交易成败的重要关键。而严谨的技术分析者，只要是严格依照技术图表操作的话，是一定可以找出具体的交易位置的，而这一点，就是经过技术分析后得出的最佳的入市时机。  期货交易的特点，还决定了交易计划的重要性。而一份完整的交易计划，离不开止损的设置与盈利目标的预计。这一点，正是因为技术分析的量化特点才可以得以完成。可以肯定，至少在目前，除了技术分析，似乎还没有更好的替代手段了。  期货交易的成功，取决于持续的盈利；而持续的盈利，必定来源于稳定的、程式化的、程序化的一套稳健的交易体系。由于技术分析具有量化指标特性，因此，使得成功的交易方式、交易模式、交易体系，可以是可重复、可模仿的、可取法的。  尽管在上面的分析中，我与原书作者对技术分析的三个特性在顺序上作了调整，但是，在我看来，这三个特性的重要性是同等的，不能够分出轻重的。指示未来表述方面的方便，我做了调整。  在我如此写下自己的体会之后，我觉得自己对技术分析，有力更深的理解和进步。  技术分析三个特点  对期货交易的重大指导意义  周末得闲，翻阅了《期货交易理论与实务》（郑明川与王胜强合写，浙江大学出版社出版）一书。读到“技术分析法的特点”（第276页）时，突然间，对技术分析又有了更深一层的理解和感悟。  我猜测，原书作者大概仅仅是从学术研究的角度出发来写的，所以，论述的非常简略，一共不到100字的篇幅。也许是作者没有过期货交易的实践吧；又或者，由于书的篇幅所限吧。总之，没有展开了论述，写的不深入。因此，以下，就我自己的理解，结合2005年春节以后当前的期货行情，谈一谈我对技术分析三个特点（我要重新排列三个特点的顺序：一、直观现实特性；二、趋势追逐特性；三、量化指标特性）的理解，以及它对于期货交易实战的重大指导意义。  一、直观现实特性。这是技术分析的第一个特点。  由于技术分析是以技术图表为主要工具的，因此，非常直观的表现出价格的变化。即便是一个从未接触过期货的人，只要一看到图表，都可以非常简单的识别出价格是在涨还是跌，以及成交量的变化等----尽管他未必了解其后面的含义和可能蕴藏的技术预测内涵。  正是因为技术分析的直观现实特点，因此，可以非常客观的揭示出目前价格的运作方向。而这一点，是非常重要的。认识这一点，对于我们撇开自己的主观猜测，是非常有帮助的。《论语》中说：“子绝四：毋意，毋必，毋固，毋我”.在期货市场上，我们也要尽量做到以上绝四。而技术分析的直观现实的特点，为我们提供了一个十分有用的工具。尤其在技术分析与基本面分析出现背离的情况下，我们只有信赖技术分析的结论。  以春节后豆类商品的暴涨来讲，实在没有什么明确的基本面的支持，尤其在最开始时，能够预测到价格涨到今天的位置的基本面分析专家又有几个呢？  因此，基本面分析以理性、逻辑性、科学性见长，但是，这也同时意味着，基本面分析的结论是人为的，是带有鲜明的主观色彩的。决定了基本面的分析其实还是一个主观的推论过程，取决于掌握资料的详尽与否、个人分析能力的强弱、主观判断方向的对错，而且其结论仍然还是要依靠未来来证明。相对比而言，技术图表却非常真实、现实的揭示出过去和当前的价格变化情况。